Fast Fashion Financeiro: a Bolsa Está Virando Shein?

Existe um padrão curioso na história econômica desde a Revolução Industrial: sempre que uma indústria escala demais, ela se padroniza. E cada vez que se padroniza, algo essencial se perde — geralmente, a qualidade.

Esse movimento é intuitivo. Para que um produto alcance milhões de pessoas, ele precisa ser simplificado. É impossível escalar carros, roupas ou móveis se cada consumidor exigir um item único, feito sob medida. O trade-off entre customização e escala é inevitável.

A indústria da moda talvez seja o exemplo mais didático.

Por décadas, grandes estilistas criavam coleções em silêncio. Tecidos nobres, caimentos precisos, peças pensadas para uma clientela restrita— verdadeiras obras de arte. Era um mundo onde quase tudo era personalíssimo.

Até que, em 1959, Pierre Cardin rompeu com a tradição e lançou a primeira linha de prêt-à-porter no Printemps, em Paris. A moda se democratizou. E, com o tempo, surgiu o fast fashion: tendências replicadas praticamente em tempo real, alcançando o mundo inteiro com preços irrisórios.

O resultado é conhecido. O acesso cresceu. A qualidade despencou. As peças tornaram-se praticamente descartáveis.

Essa lógica se repetiu em diversos setores: automóveis, alimentos, móveis, educação. Quase sempre, o custo do acesso é a perda de qualidade.

E, naturalmente, o mercado financeiro também entrou nessa espiral.

Quando investir virou commodity

Investir já foi uma atividade artesanal. Reunia estudo profundo, leitura atenta, paciência e a capacidade de “garimpar” oportunidades com cuidado. Era quase um ofício de um investigador: relatórios impressos, visitas a empresas, conversas longas com executivos. Investir era, antes de tudo, ponderar cenários e probabilidades.

Então vieram os ETFs. Instrumentos simples. Baratos. Escaláveis. Uma solução quase perfeita para um mundo com milhares de empresas listadas e investidores buscando facilidade.

Não surpreende que a gestão passiva tenha crescido tanto: hoje os ETFs somam cerca de US$ 18,8 trilhões no mundo. Nos EUA, fundos passivos representam aproximadamente 60% dos ativos em fundos de ações. E sua presença na governança cresce: para empresas do S&P 500, fundos passivos já detêm algo como um quarto das ações, e os três maiores players do setor concentram entre 20% e 25% do poder de voto.

Isso altera profundamente a dinâmica do mercado. O fluxo passou a falar mais alto que o fundamento. E parte da bolsa transformou-se — como em outros setores — em uma commodity.

Mas quando tudo se torna padronizado, o diferente volta a ser valioso.

O paradoxo da abundância

Morgan Housel sintetiza bem o momento atual: “Quanto mais fácil fica investir, mais difícil fica ser um bom investidor.”

Hoje vivemos cercados por plataformas, gráficos, relatórios, recomendações e uma infinidade de produtos financeiros. Mas, paradoxalmente, falta discernimento. A abundância de informação não necessariamente melhora a qualidade das decisões.

No Brasil, com menos de 400 empresas listadas, esse desafio deveria ser menor — mas não é. A enorme variedade de produtos alternativos, a complexidade tributária e, sobretudo, uma intricada rede de conflitos de interesse tornam a tomada de decisão do investidor comum mais difícil do que aparenta. E ainda há o problema prático: muitos não sabem quanto pagam de comissão a seus assessores ou consultores.

Nesse cenário, a pergunta surge naturalmente: a gestão ativa ainda faz sentido?

Minha resposta é categórica: sim — e talvez agora mais do que nunca.

O retorno dos artesãos

Em um mundo padronizado, volta a ganhar valor o profissional que trabalha como um artesão.

O gestor-artesão não segue tendências. Não busca ser o maior. Não está preocupado com popularidade.

Ele opera em outro ritmo: acompanha o ciclo operacional das empresas, não o calendário eleitoral ou o humor do mercado. Enquanto muitos observam gráficos, ele observa pessoas, cultura, incentivos, estratégia, tendências, e qualidade da execução — os elementos que realmente explicam a geração de valor de uma empresa no longo prazo.

Alfaiates, chefs, luthiers e bons gestores compartilham a mesma habilidade :ver o que é invisível ao olhar não treinado.

Essa habilidade não escala. E por isso é tão valiosa.

O fast fashion não eliminou a alta-costura, o teclado não tirou o piano do mercado, o Youtube não tirou prestígio de grandes instituições de ensino — apenas reforçaram seu valor. O mercado financeiro, funciona da mesma forma:

• ETFs entregam acesso ao mercado.

• Bons gestores entregam discernimento.

A padronização torna o comportamento gregário confortável. Mas conforto e excelência raramente coexistem.

Não existe obra-prima feita em série. Não existe legado construído no piloto automático.

Quando investir se torna “fácil”, o diferencial passa a ser justamente aquilo que não pode ser automatizado: o julgamento cuidadoso, a coerência, a análise profunda, a capacidade de enxergar nuances — em suma, o trabalho artesanal.

E, no fim, é isso que separa retorno de ruído. Valor de narrativa. Construção de curto prazo de resultados sustentáveis.

Em tempos de fast fashion financeiro, os artesãos — discretos, cuidadosos, consistentes — voltam a ter um papel essencial.